【周末头条】热搜第一！XBB毒株肆虐美国，“免疫逃逸”能力极高

回首2022，充满艰难与波折，全球资本市场剧烈波动，而A股主要指数亦是全线收跌。然而，冬去春来终有时，待到来年发新枝。

危机中往往现生机，北向资金2022年全年净流入超900亿元，A股对全球资本吸引力仍在。同时，在过去的一年，我们看到有些卓越的中国企业家涅槃重生的勇气与魄力，这或许正是中国这片土地上涌现出源源不断生命力的写照。在政策春风不断吹拂下，2023年或将是“重启”的一年，关注三方面的机会。

独家解读

01 XBB.1.5已成美国头号流行株，或引起腹泻等症状，国内蒙脱石散卖脱销

事件：美国疾控中心于美东时间2022年12月30日公布的数据显示，估计当周美国有40.5%新冠病毒感染病例是由高传染性的奥密克戎亚型毒株XBB.1.5毒株引起的。

点评：由于具有极高的“免疫逃逸”能力，XBB.1.5已经迅速取代BQ1.1和BQ.1，成为美国的头号流行毒株。有早期证据表明，这个变异株感染除了与流感相似的发热、咽痛、全身疼痛、流涕等症状以外，还会出现恶心、呕吐、腹泻等胃肠道症状。值得注意的是，近日一张“关于XBB.1.5毒株在美国登顶，大家要囤点蒙脱石散、整肠生、诺氟沙星”的截图在网络流传。或受此影响，不少药物在一些药店一度卖脱销，蒙脱石散更是一度登上微博热搜第一。

蒙脱石散主要是消化科用来治疗腹泻的药物，有收敛的作用。不过，它也有副作用，就是它的颗粒比较难排出体外，留在体内可能造成便秘。浙江省人民医院儿科主任医师朱海峤提醒，如果感染XBB，出现相关的胃肠炎症状是可以用蒙脱石散的，但是腹泻时更重要的是防止脱水和水电解质平衡紊乱。值得注意的是，关于XBB.1.5的致病力影响，国内专家早有研判，北京佑安医院呼吸与感染科主任医师李侗曾曾表示，XBB.1.5仍属于奥密克戎的亚分支，是BA.2下面变异株的重组变异毒株，免疫逃逸能力有所增强。但国外数据显示，其致病力和之前毒株没有明显区别。

02 旅游业加速回暖！三亚豪华酒店万元套房订满，四川多个景区预定人数达上限

事件：截至2022年12月31日，途牛旅游网12月下半月前往三亚目的地的出游人次比前半个月增长125%，较11月同期增长154%。

点评：疫情防疫措施不断优化后的首个小长假来临，旅游市场在元旦期间呈现一派复苏气象，热门旅游目的地的市场表现更显火热。海南三亚酒店、民宿住宿率明显回升，海南三亚豪华酒店亚特兰蒂斯酒店的万元套房均被订满。除了海南三亚，全国其他地区的多个景区也都迎来客流高峰。元旦当日，安徽黄山风景区共接待游客10873人，与去年元旦当天相比，增幅57.88%。四川省内瓦屋山、峨眉山、西岭雪山、二郎山则因客流饱和纷纷向游客发布提示，呼吁未预订的游客请勿前往。

我们认为，三亚等地旅游市场在元旦期间表现火热将会明显提振旅游行业的信心。随着国内逐步渡过感染高峰，康复者的旅游及出行需求在未来将会持续释放。另外，2023年1月8日起，新型冠状病毒感染将从“乙类甲管”调整为“乙类乙管”，中外人员往来暂行措施也将于2023年1月8日起实施，将分阶段增加国际客运航班数量，有序恢复中国公民出境旅游，旅游行业的限制措施被逐步去除，行业将逐步回暖，热门旅游胜地的酒店餐饮、景区景点以及免税等消费环节有望率先受益。

03 疫情演变冲击加剧，12月PMI创新低，但经济或将逐步走出底部

事件：12月31日国家统计局发布的数据显示，12月制造业采购经理指数（PMI）为47.0%，比上月下降1个百分点，低于临界点。

点评：12月制造业PMI低位进一步回落，创出年内最低值，供需两端均表现疲软。从需求端看，在国内疫情和海外需求低迷共同作用下，12月新订单指数为43.9%，较上月走低2.5个百分点，连续6个月处于临界线下；从生产端看，受疫情影响制造业企业员工到岗率明显不足，生产经营活动放缓，12月生产指数较上月下降3.2个百分点至44.6%。非制造业PMI方面，零售、道路运输、住宿、餐饮、居民服务等接触性聚集性行业受影响较为严重，不过，航空运输业商务活动指数升至60.0%以上高位景气区间。

我们认为，导致12月PMI再度走低的直接原因是疫情形势演变对经济造成的短期冲击加大。不过，防疫措施不断优化之后，疫情对经济的直接影响将会过去，12月或将成为疫情对经济冲击最大的时间点。这一轮疫情率先达峰的城市的经济活动正逐步恢复常态，北京、上海、广州、深圳等地地铁客流在逐步回升，其他城市及地区也在陆续达峰的过程中，一系列提振经济的政策将在2023年逐步显效，但经济最终复苏的幅度及斜率仍有赖于稳增长政策的落实与加码。

04 2022年黯然收官，数据显示节后A股上涨概率大

事件：2022年A股已经收官，各大主要指数悉数收跌，申万31个一级行业中仅有2个行业涨幅为正。

点评：2022年A股表现较为萎靡，上证指数下跌15%，创业板指跌近30%，科创50指数跌逾31%，领跌各大指数。行业方面，申万31个一级行业指数中仅2个行业上涨，29个行业下跌。其中，上涨行业是煤炭和综合，涨幅均超10%，而电子行业领跌，跌幅超30%。

元旦过后，A股也将步入2023年，从过去10年的数据来看，元旦节后的5个交易日，上证指数、深圳成指及创业板指等均出现了7次上涨，仅有3次下跌，上涨概率为70%。从行业板块来看，过去10年的数据显示，1月份上涨概率较大的申万一级行业主要有银行、石油化工、电子、电力设备以及军工。

下周策略

再见，困难的2022

你好，“重启”的2023

整体来看，上周A股止跌企稳，走出区间缩量震荡的行情。在赛道股回暖背景下，创业板表现相对更好，上证指数受益于疫情之后的商业恢复，保持一种震荡向上态势。但成交量上看，市场整体情绪依然低迷。回首2022年，充满艰难和波折，主要指数年内均收跌，行业板块仅2个收红（指申万一级行业）。不过在如此困难、波折的一年，北向资金继续维持净流入态势，全年净流入超900亿，体现出我国股市中优质上市公司对全球资金依然具有吸引力。

策略层面，随着疫情防控逐步放开，跨年夜大中城市展现出新的活力与生机。基于此，我们认为经济基本面将走出三年阴霾、生活秩序亦在逐渐重塑。政治大年后，我们相信经济大年将会到来，2023年将是“重启”的一年，稳经济将是政府工作的重中之重。在过去的一年，我们看到有些卓越的中国企业家涅槃重生的勇气与魄力，而这正是中国这片土地涌现出源源不断生命力的写照。所以在政策春风不断吹拂下，我们有理由相信2023年会更好，2023年或将逐步修复三年疫情给中小企业和居民资产负债表带来的冲击，也将逐步修复我们对美好生活的期盼与热情。

操作层面，在“重启”为关键词的2023年，我们认为可关注以下几个方面的机会，首先，中央经济工作会议定调23年要扩内需、稳消费，所以低估蓝筹为代表的“核心资产”将有望成为明年的一条主线。其次，中国高端制造业已然全面开花并将是引领高质量发展的核心力量，所以我们认为调整后的赛道成长股依然有机会（很多优质公司下半年砸出较好的性价比），但这个领域需要精挑细选，全面普涨及“新能源概念炒作”的景象已过去。最后，我们建议关注“政策纠偏”的机会，我们看到游戏版号重新发放，互联网、教育、医疗等领域政策已出现边际变化，随着部分产业重回市场化运营，股价修复亦值得期待。

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