您现在的位置是:首页 > 本地 >

为何最近量化基金频频限购?

2023-04-19 22:57来源:网络本地 0人已围观

摘要今年以来,量化基金备受关注,市场上诞生了一批优秀的基金。如招商量化精选(001917)、国金量化多因子(016858)等等,截至4月14日,...

今年以来,量化基金备受关注,市场上诞生了一批优秀的基金。如招商量化精选(001917)、国金量化多因子(016858)等等,截至4月14日,这些基金今年的收益普遍在12%左右,且回撤控制也很好。然而大量量化基金都开始了限购,可以理解的是,限购的出发点是为了保证基金的投资效果和管理质量。那么,导致量化基金规模受到限制的原因是什么呢?

首先,市场流动性是一个重要的原因。量化基金往往换手比较高,其买卖行为会对股票产生很大的影响,而市场不一定能为其提供足够的流动性。就算相对低频的量化基本面基金而言,一般年换手也在300%以上,如果基金规模增大,基金经理就比较难操作。

其次,投资效果是影响规模的另一个因素。基金规模过大,可能会使得投资策略难以继续实现预期的收益,因为基金无法买入足够的股票或资产,以实现其规划的策略。例如无风险套利策略赚取的利润来源于市场的错误定价,空间有限。不过量化基本面策略的容量理论上是量化策略中最大的。

第三个原因是管理方面。主要出于对管理成本,人才储备,策略储备等方面的考量。当规模激增时,基金管理公司需要投入更多的资源来管理更大规模的基金,例如招聘更多的投资专业人士、购买更多的投资工具和软件等,也需要储备更多的策略。因此当规模变化之时,基金经理往往会主动控制规模。

那如何来选择基金呢?

可以从绩效表现,风险水平,投资策略,投资组合构成这四个维度来考量。绩效表现可以根据不同时间段内的收益表现综合考量;风险水平可以参考诸如波动率、下行风险和最大回撤等指标;投资策略和投资组合构成应当综合在一起来考量,比如观察持仓风格与市场环境是否相匹配和持仓是否分散。在业绩同等优秀的情况下,个人认为基金规模有所控制,可以让基金经理更容易掌控,并且更容易实现策略的实施,比如他可以尝试更多容量小而收益高的策略,也有更低的冲击成本。

南华丰汇混合(基金代码:015245)运用机器模型精选A股优秀个股,捕捉价值洼地与成长贵胄,加强轮动和分散持仓来控制风险拥抱收益,构建小盘风格突出的明日之星。基金经理黄志钢,南开大学金融学硕士。担任南华基金总经理助理、南华基金量化投资部总经理,拥有17年证券期货从业经验,曾任国联安基金管理有限公司量化投资部基金经理;金鹰基金指数及量化投资部总经理。他认为,量化投资本质是运用量化的手段,寻求投资胜率、赔率、置信度三者合理配置及组合最优的过程,在这个过程中,始终坚守价值投资的第一性原理,坚持逻辑驱动的策略方向,坚信时间带来的复利力量!南华丰汇成立于2022年2月28日,截至2023年2月28日,今年以来收益率为13.79%,近一年同类收益排名14/2856。➀

南华基金潜心多年量化投资,在研究与实盘中取得了深厚的成果。南华巨舰自主研发量化团队,金融背景深厚,经验丰富,是投资的擎持中坚。作为唯一注册地和办公总部地址在浙江的公募基金公司,南华基金要充分发挥股东的浙江优势,“深耕浙江”,做出基金公司的浙江特色。希望通过我们踏实的努力,不断提升对宏观经济、行业、企业的研究能力和组合投资管理能力,通过长期、持续的投资回报赢得基金持有人的信任!

注①:数据来源于:南华基金,截至2023.2.28。南华丰汇混合成立于2022年2月28日。基金排名数据来源:wind,截至2023.2.28。基金类型:偏股混合型基金,共2856只基金。

风险提示:

本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。南华基金管理有限公司(“本公司”)尽力为投资者提供全面完整、真实准确、及时有效的资讯信息。本材料并非法律文件,所提供信息仅供参考,本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。本材料不构成任何投资建议,投资者在投资前请参阅本公司在中国证监会指定信息披露媒体发布的正式公告和有关信息并根据自身风险承受能力独立做出投资决策。本公司及其雇员、代理人对使用本材料及其内容所引发的任何直接或间接损失不承担任何责任。基金过往业绩不预示其未来表现,基金管理人管理的其他产品业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险,投资需谨慎。

2023和百万基民在新浪财经定投基金,一键购买抓住更好投资机遇
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

Tags: