【华安电子胡杨赵恒祯】服务器PCB深度报告及最新观点20230327
2023-03-28 15:42来源:网络本地 0人已围观
摘要【华安电子胡杨赵恒祯】服务器PCB深度报告及最新观点20230327 19-20年5G周期后,由数通和服务器拉动的PCB成长式微,而当下,Intel新平...
【华安电子胡杨赵恒祯】服务器PCB深度报告及最新观点20230327 19-20年5G周期后,由数通和服务器拉动的PCB成长式微,而当下,Intel新平台Eagle Stream(EGS)和AI服务器的趋势加速,率先受益即是其中承载、连接功能的PCB。如果23年服务器新平台渗透率达到30%,按照我们测算,EGS单台服务器PCB价值量约为传统服务器1.5-2倍,23年升级对应的(服务器PCB)行业增长即接近15-30%,对应11-23亿美元。考虑EGS全年渗透需要过程规模需打折扣,但新平台头部公司受益的属性确定。 AI服务器将为服务器PCB市场带来更大的ASP跃升。按我们产业调研的情况,OPEN AI服务器最高方案采用28层,M8(松下)等级材料,即使是中低等级的方案也会采用20+层数,M6-7结合高TG FR4的材料混压(而传统服务器一般只有12-14层,M2及以下级别材料)。单台AI服务器相对传统有望实现PCB价值量3-4倍以上的提升。 服务器向AI/EGS升级带来的增量堪比从4G到5G时代的提升幅度,现在时点也类比18年底。头部厂商优势明显,AI服务器PCB:#沪电股份 、深南电路、鹏鼎控股、生益电子、崇达技术、胜宏科技、景旺电子、奥士康、博敏电子等,AI服务器CCL:#生益科技 (S8型号对标松下高速M8)#华正新材等 华安电子 胡杨 /赵恒祯 报告链接:
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