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“怒斥员工“者已降为一线工人,风波过后,侨银转债如何面临超高估值?

2023-03-23 22:14来源:网络本地 0人已围观

摘要财联社3月20日讯(编辑 杨斌)3月19日晚间,一段侨银股份“怒斥员工”的视频冲上热搜。涉事管理人员已降为普通员工财联社记者...

财联社3月20日讯(编辑 杨斌)3月19日晚间,一段侨银股份“怒斥员工”的视频冲上热搜。

涉事管理人员已降为普通员工

财联社记者3月19日获得的一份网传视频显示,一名疑似管理人员的黑衣男子正对多名制服背后印有“侨银股份”字样的工作人员大发雷霆。该男子对一女性工作人员大声呵斥道:“签离职”“罚1000”“停发工资,你现在就走,工资扣完”。大量网友留言评论,认为该男子态度过于恶劣。对此,侨银股份相关负责人向财联社记者表示:要先核实一下情况待来龙去脉清楚后,再交流。

3月20日,财联社记者已从侨银股份获悉,网传视频中的黑衣男子为项目子公司管理人员。争执原因为项目管理人员对个别员工工作状态不满意,导致在项目服务质量会议上产生语言争执。侨银股份已将此管理人员降级为普通员工。公司称:“该男子做法不符合企业文化和管理理念,造成不良后果。在第一时间调查后,决定将该管理人员降级为一线环卫工人。公司对视频中的女性员工未采取任何处罚措施,一线工人是公司重点保护的。”

热点事件也引发了投资者对于侨银股份经营负债状况和转债的关注,财联社梳理了相关信息。

现金比率0.17倍,资产负债率67%

根据财报介绍,主营环卫业务的侨银股份聚焦“城市大管家”战略,在全国城市广泛布局,截至2022年10月已覆盖26个省份80多个城市,拥有约400个城市服务项目。2022年前三季度,公司实现营业收入29.12亿元,同比增长19.7%;实现归母净利润2.12亿元,同比减少8.0%。

截至2022年三季度末,侨银股份总资产64.76亿元,其中占比最多的是17.64亿元无形资产。公司总负债43.62亿元,资产负债率67%,其中流动负债27.44亿元,主要是短期借款16.61亿元。账上货币资金4.52亿元,现金比率0.17倍。

根据公司2022年10月发布的《2022年度非公开发行股票预案》,拟募集资金总额12亿元,用于“城市大管家”装备集中配置中心项目、智慧城市管理数字化项目和补充流动资金或偿还贷款。

根据中证鹏元在2022年6月的最新评级报告,侨银股份的主体评级AA-。公司为全国性环卫服务企业,受益于城乡环卫服务市场化推进,服务辐射区域持续扩大,具备一定规模优势。截至2022年6月底,侨银股份在手待执行订单总额约为550亿元,在手待执行订单年化额约为50亿元。

同时中证鹏元指出,公司回款速度降低,垫资规模较大,整体运营效率下滑,盈利能力短期承压。当前公司在建项目较多尚需投入资金规模较大,其总债务规模持续增长,资产负债率较高,存在较大的短期偿债压力等风险因素。

转债的转股溢价率超过140%

侨银转债发行于2020年11月17日,期限6年,规模4.2亿元。票面利率为累进制:第一年0.4%,第二年0.6%,第三年1.0%,第四年为2.0%,第五年为2.5%,第六年3.0%。

侨银转债的转股价格为25.23元,转股比例3.93%,转股日始于2021年5月24日。转债附带回售条款,回售触发价为17.66元,回售起始日2024年11月17日。

截至3月20日收盘,侨银股份正股价格12.04元,转债价格117.32元。当前转债的转股价值47.72元,转股溢价率高达145.85%(据中银固收统计,截至3月17日,转债市场最新的平均转股溢价率为47.01%)。

当前,侨银转债的估值较高。另尽管距离回售起始日还有一年有余的时间,但侨银转债的正股价已显著低于回售触发价,若此现象得不到改观,届时侨银转债将面临回售压力。

本文源自财联社 杨斌

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