打脸拜登耶伦？银行间融资压力爆表，美国主权信用风险创历史新高

　　来源：华尔街见闻

　　拜登和耶伦都说银行系统有韧性，可三大指标都亮红灯。其中，基于一年期CDS的美国主权信用风险、也可称为美元贬值风险超过了2011年美国主权信用评级被标普降级时的水平。

　　虽然美国总统拜登和财长耶伦都说国内银行系统有韧性，但三大指标都亮了红灯。

　　其中之一是FRA-OIS利差。它升至除新冠疫情期间以外的雷曼兄弟危机前最高水平，凸显了系统性银行的信用风险急剧上升。

　　华尔街见闻曾提到，FRA-OIS是体现银行间市场融资紧张状况以及货币市场风险的最重要指标之一，也是美联储鲍威尔也在密切关注其每次上升的重要压力指标。它被视为市场衡量银行未来借款相比无风险利率、如美国国债利率有多贵或多便宜的指标。

　　上一次FRA-OIS升到如今这样的高位是在2020年3月美国新冠疫情爆发之初，当时美联储推出了上万亿美元规模的刺激项目救市，大举买入公司债，并重启了数万亿美元的QE。

　　荷兰银行Rabobank的高级利率策略师Lyn Graham-Taylor评论称，认为银行对借贷对象没有更敏锐的判断力是不现实的。在美国，相对而言有限制。当然，当大家互相审视彼此的商业模式，想知道是否哪一家遇到问题时，银行系统就会面临压力。

　　另一个指标——平均交叉货币基差互换衡量的是全球的美元流动性，过去两个交易日，由于企业囤积美元，这种基差已经大幅收窄。这体现了，全世界都在寻求现金、并愿意支付现金反映在自己的资产负债表上。

　　最后一个指标是基于一年期美国信用违约互换（CDS）利差的美国主权信用风险，也可以把它称为美元的贬值风险。它已经创历史新高，超过了2011年美国主权信用评级被标普降级和2013年联邦政府关门高峰期时的水平。

　　丹麦银行Danske Bank的首席分析师Piet Christiansen评论称，我们现在看到这个走势更像是在暗示压力，而不是其他任何情况。

　　金融博客Zerohedge由此警告拜登和耶伦，银行系统不是没问题，而是要出麻烦了。这也许就是加密货币这种所谓替代性货币本周一大涨的原因。

　　周一美股早盘时段，比特币交易价重上2.4万美元关口，自2月下旬以来首次盘中上测2.46万美元，较亚市早盘的日内低位涨近3800美元、涨约18%。

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责任编辑：周唯

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